近期，农夫山泉的股价出现波动，引发了市场的关注。截至3月12日收盘，农夫山泉（09633.HK）股价上涨1.43%，但在之前的10个交易日内累计跌幅达到4.8%，市值蒸发超过200亿港元。

看点一：农夫山泉与娃哈哈的竞争

与此同时，娃哈哈的销售情况却十分火爆。一些消费者反映，线上购买娃哈哈纯净水时被告知需等待两周才有货。在终端市场，部分商家甚至将农夫山泉产品替换为娃哈哈。在两家公司的历史上，曾有过一次激烈的“世纪水战”，但最终双方达成和解。尽管如此，外界仍在关注农夫山泉和娃哈哈在包装饮用水市场的格局是否会发生变化。

A股市场上周走势平淡，投资者对此感到无奈。上证指数上涨，科创50、深成指和创业板指数下跌。北向资金在周五净流入60亿，缓解了投资者的紧张情绪。然而，美股市场表现不佳，对A股市场的短期抑制作用较大。全国两会即将结束，对A股市场没有带来太大影响。

A股市场走势困顿的主要原因包括大盘解套盘和获利盘兑现的干扰，技术上的调整以及缺乏足够的增量资金进场。上证指数的中短期“天花板”在3150一带，但其他三大指数在日线级别受压制。建议降低仓位，等待回调后再买入。目前的持仓范围包括国资背景的地产和基建类上市公司，金融整合相关的券商行业，以及与新兴行业关联度较高的科技类和创新类行业指数。虽然中短期可能面临一些困难，但要保持稳定心态和严格控制持仓成本，储备精力和耐心。

受美联储降息预期提振，美国三大股指上周一度冲高。美联储主席鲍威尔讲话后，市场对6月降息信心增强，股指逼近历史新高。然而，芯片巨头英伟达股价跳水超5%，带动费城半导体指数从纪录高位回落，市场恐慌情绪开始释放。

就业市场数据显示劳动力市场裂痕，失业率上升至3.9%，为2022年以来最高。牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨指出，就业增长分布变得更加狭隘，家庭调查中就业人数波动和失业率上升，表明了一定程度的降温迹象。

美债收益率震荡回落，2年期美债重回4.50%以下，基准10年期美债创近五周最大跌幅。鲍威尔提及降息可能性，市场对6月降息预期小幅上升。

【海底捞宣布开放加盟，最低资金门槛1000万元，开启下沉市场争夺战】

2024年，海底捞迈出了历史性的一步，宣布推行加盟特许经营模式，并成立加盟事业部，这标志着其正式向中国县城市场进军。这一战略转变，意味着海底捞将与九毛九、喜茶、奈雪等先行者一同，争抢县城中产阶级消费潜力。

海底捞的加盟门槛定为1000万元以下，这一门槛在县城市场中显得颇为亲民。而海底捞对加盟商的要求包括认同企业文化、具备长期发展规划、财务基础和企业管理经验。据悉，海底捞已拥有超过1300家直营门店，是门店数量最多的火锅品牌。

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　　中信建投：政策端利好在节后陆续释放 建议关注下游燃料电池及加氢站环节

　　中信建投发布研究报告称，3月份有望迎来政策及基本面共振。政策端利好在节后陆续释放，板块预期向好；3月中下旬是每年绿氢项目招标启动的时点，建议关注价值量较大且具备出海逻辑的电解槽环节；3月份燃料电池终端销量数据有望环比增长，叠加3月1日起执行的高速过路费优惠，建议关注下游燃料电池及加氢站环节。

　　中信证券：坚持杠铃配置 关注右侧信号  

专题：稳中求进 发展新质生产力——2024全国两会特别报道

　　今年的政府工作报告提出，扩大高水平对外开放，促进互利共赢。主动对接高标准国际经贸规则，稳步扩大制度型开放，增强国内国际两个市场两种资源联动效应，巩固外贸外资基本盘，培育国际经济合作和竞争新优势。

　　2023年，中国内地与香港资本市场合作项目取得了丰硕成果。股票市场互联互通机制不断优化扩容，沪深股通新增1000多只标的股票，符合条件的在港主要上市外国公司亦获纳入港股通；互换通北向交易成功启动；粤港澳大湾区理财通优化措施正式落地；中国国债期货产品也即将在香港推出。

【保力新大圆柱电芯量产在即，主线设备单机调试接近完成】

保力新近日在互动平台上透露，其大圆柱电芯产线的主要设备单机调试已接近尾声。这意味着新产品的开发进程正在稳步推进，为尽快实现量产奠定了坚实基础。公司表示，将继续加快进度，确保大圆柱电芯能够顺利投入市场。

此次大圆柱电芯产品的推出，预计将进一步提升保力新在新能源领域的市场竞争力。随着新能源市场的不断发展，大圆柱电芯作为一种高性能、高能量密度的电池产品，其市场需求日益增长。

保力新的这一进展，无疑为投资者和市场参与者提供了新的关注点。在新能源产业快速发展的大背景下，公司能否凭借此次量产成功抢占市场先机，将对公司的未来发展产生重要影响。

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　　国信证券发布研报解析美股ETF投资机遇。美国ETF市场规模为8.15万亿美元，数量超过3400只。按投资策略来看，追踪指数型、指数增强型、主动管理型分别占比74%、19%和7%。美股ETF的成交量占股市成交量比重达到30%左右，高于欧洲和亚太地区13%-15%左右的比例，市场流动性、透明度和定价效率较高。

　　以下为研报摘要：

　　美国ETF市场发展逾三十年，历经多元化发展扩容，投资品种丰富。

【长安汽车(000625)董事长朱华荣预测，2024年销量前10车企将占市场份额的85%，八成品牌可能关闭或转型。】汽车行业的竞争日趋激烈，朱华荣的预判引发了业界广泛关注。究竟这一预测的可能性有多大？本文将从销量数据和市场趋势两方面进行探讨。首先，从销量数据来看，目前销量前10车企的市场份额仍然没有达到85%。2018年，销量前十位的企业合计销量占汽车销售总量的89.16%，但到2023年，这一比例下降到了85.4%。尽管新能源汽车市场不断扩大，但整体市场份额的增长速度并不快。以比亚迪(002594)、一汽大众和长安汽车为代表的前10车企，市场份额占比为56.9%，且增长曲线显示，今年要达到85%的份额存在一定难度。其次，从市场趋势来看，朱华荣关于未来几年80%品牌将关闭或转型的预测并非空穴来风。近两年，中国市场上共有77家车企，较2022年减少了近10家。包括一些已有知名度的新能源品牌，也面临破产重整。然而，汽车市场依然吸引着新玩家，目前在中国生产和销售的乘用车品牌总数达到129个。综上所述，尽管汽车市场的竞争愈发激烈，但销量前10车企要达到85%市场份额的预测仍存在不确定性。同时，市场品牌数量的减少将是未来的趋势，但具体会有多少家企业存活下来，还有待市场的进一步发展来证明。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

【黄金市场迎来强势上涨】本次黄金市场的火爆行情并非昙花一现，而是有着坚实的基础。与历史上金价的高峰相比，这次的涨势显得更为稳健。据BullionVault研究主管Adrian Ash分析，这与过去标志着多年高点的"井喷"顶部截然不同。本周金价的突飞猛进，是在长期稳定的市场基础上实现的。【金价走势受多重因素影响】尽管金价的上涨看似突然，但实际上是受到多种因素的共同作用。从全球经济形势到货币政策，再到地缘政治局势，无一不对金价产生影响。投资者对黄金的追捧，反映了市场对未来不确定性的担忧。这种情绪在一定程度上推动了金价的上涨。【投资者对黄金的兴趣不减】面对动荡的金融市场，投资者对黄金的兴趣似乎并未减弱。作为一种传统的避险资产，黄金在不稳定时期往往受到青睐。尽管金价已达到相对高位，但许多分析师仍对其保持乐观态度，认为黄金的吸引力依旧。【金价未来走势仍存变数】尽管目前金价的走势强劲，但未来的走向仍然存在不确定性。经济复苏的进程、央行的政策调整以及市场情绪的变化都可能对金价产生影响。投资者在参与黄金投资时，仍需密切关注相关因素，做好风险管理。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。